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福彩网投app下载 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 李世石不敌AI

发布日期:2020年02月28日 6:04编辑:福彩网投app下载

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 罗志祥反对周扬青:福彩网投app下载切勿购买未取得商品房预售许可证的房屋。

这首从古传唱至今的二十四节气歌,用24个不同的节气预示着中国人一年里的气候和农事。

【高效雪地双航母】

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看◇⊿☆,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♀,權益資產是各方資金的長期選擇☆⊙。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整▽π。

從金融機構視角看◇,利率下行期□,負債端配置壓力上升☆♀⊿,金融機構有增配權益資產的動力□。

12月20日♀┊〇,在「星石投資2020年度策略會」上﹡⊿♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∴⊙,且更為堅定樂觀↑。他認為:成長股長期牛市來臨▽♂。主要邏輯如下:

另一方面♂,技術不斷突破↑﹡⊿,新興產業已經具備全球競爭力▽。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業?□。

供給端來看△□∟,醫改持續推進♂﹡,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊿↑,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♀♀⌒。需求端來看⌒♀♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊙,行業需求端長期向好⌒⌒。

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從宏觀來看⊙∟,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⌒☆,權益資產將是各方資金的長期選擇∵↑☆,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊿♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑┊□。

應用方面┊∴∴,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∟。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)〇?☆,率先爆發的可能主要是2C場景♂〇♂,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務□。

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從企業看♂↑,內外需環境好轉┊♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升◇,產業鏈景氣度將有望改善π?,並傳導至企業盈利改善☆⌒,從而使股市投資環境更好〇⊿。

房地產政策方面☆△,預計2020年在整體從嚴下☆,將進一步進行結構性微調□◇,「一城一策」將會更加明顯〇﹡,以釋放合理需求和帶動地方經濟▽ππ。

20世紀90年代♀↑,美國納斯達克指數上漲超過9倍∵,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍﹡?□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率〇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境π▽。

江暉表示▽﹡,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⌒∴↑,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂∴∵。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

1967年末至1987年▽π,雖然日本經濟增速回落♂△,GDP同比從20%左右下降至10%以下↑♂△,但日經225指數翻了近30倍◇♂。這種股市與經濟增長背離的牛市∵π,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級?□,企業盈利提升∵□,期間日本企業的ROE均值高達20.7%☆。

從產業來看﹡,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♂,同時消費行業集中度持續上升▽。

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與此同時∵↑△,消費行業市場份額持續在集中┊,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式♂,奪取市場份額♂。

本文首發於微信公眾號:中國基金報π。文章內容屬作者個人觀點♀,不代表和訊網立場◇▽♀。投資者據此操作〇?☆,風險請自擔∟↑。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升┊⊿☆,產業鏈景氣度有望改善♀∵♀,並傳導至企業盈利改善□,股市迎來更好的投資環境∴⌒﹡。

一方面∟,研發投入持續高增〇,中國在全球價值鏈中地位持續上移▽⌒∟。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看?,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⌒﹡。

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2019年初♀□☆,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♀,得到了市場驗證□。

從外部來看⌒,外需也將企穩♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∵⌒,經濟景氣度已初顯回穩跡象﹡。隨着貿易摩擦緩和♀∟⊙,則企穩預期將進一步強化⌒⌒♀。

從居民視角看♂☆,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上◇〇↑,對房產、存款以外的資產配置不足15%▽♂。隨着相對收益的變化♀⌒☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主﹡⊙◇。

財政政策上⌒◇▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右?□∴,並通過多種創新方式⊙∴,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿☆〇□,以解決去年資金使用效率不夠高的問題π♂。

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同時↑♀⊙,企業盈利改善△△△,股市投資環境更好♂〇。中觀數據顯示↑,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底﹡〇。

海外經驗顯示☆∟↑,寬鬆貨幣+產業升級♀┊∴,往往是成長股牛市的有利催化劑♂。

內外需企穩□⌒,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊿↑⌒,貨幣政策上∟☆?,預計2020年二季度開始□﹡,隨着豬通脹解除□┊〇,中國將加快跟進全球寬鬆⊙☆□,降准降息節奏不再是5bps☆,而將更大幅度、更快;

硬件方面⊿,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍π,韓國在5G推出半年的時間內♂♂▽,就實現了人均流量近3倍增長♂。流量爆發需要更多的硬件支持﹡,因此π↑♂,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升〇↑∟,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商□∵?。

海外來看▽,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∴∵,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展〇┊◇。國內來看∵⌒,產業政策持續護航▽﹡,未來新能源汽車長期趨勢向上⊙△π。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量☆,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑∟☆。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♀,我國產業升級正在明顯加速▽◇。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊿△,應用和相關硬件都將受益

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